2月15日晚间,泸州老窖股份有限公司(泸州老窖,000568.SZ)披露调研活动信息。泸州老窖于2月14日接受机构调研时表示,目前没有出现节后市场快速疲软的情况。

春节向来是白酒行业的动销(拉动销售)旺季。谈及春节期间的销售情况,泸州老窖表示,春节前消费场景逐步恢复,有利于白酒消费进一步复苏,公司在节前加强渠道、消费者服务,合理保障市场供给,受到节前各地疫情达峰时间先后影响,公司区域市场动销情况有一定差别,但产品动销总体较好,库存良性,价盘稳定。


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对于第二季度及后续趋势的展望,泸州老窖坦言,目前没有出现节后市场快速疲软的情况,消费复苏的态势有望在后续几个月甚至更长时间延续。泸州老窖表示,相信随着国家各项政策的逐步落地,中国经济持续发展的长期趋势不会改变,消费市场将会逐步恢复繁荣,泸州老窖作为中国白酒头部企业将迎来战略发展机遇期。

中泰证券于2月14日发布的研报指出,泸州老窖春节期间的动销好于预期,看好公司全年量价齐升。中泰证券称,春节期间,泸州老窖旗下的国窖系列产品在四川、河南等核心市场的动销情况较好,特曲产品在华北市场的表现高于预期。根据渠道反馈,春节期间,泸州老窖的整体动销水平同比(较上年同期)提升约15%-20%。

中金公司2月10日发布的研报表示,泸州老窖称春节期间公司的实际动销超过公司预期。其中,西南地区动销恢复最好,华北地区受疫情影响,动销表现排在最末。泸州老窖表示,节后宴席、年会等补单延续,预计消费回补将持续至5月。

值得一提的是,泸州老窖的特曲酒(老字号)产品已在上周提价。经泸州老窖重庆市特曲片区经理确认,自2月8日起,泸州老窖特曲(老字号)产品实行《价格双轨制》,即计划外配额52度结算价格按照每500ml上调30元、38度结算价格按照每500ml上调20元执行。一位接近泸州老窖的人士曾向澎湃新闻记者表示,销售公司也都是根据相应的市场情况来调整价格的。据悉,52度500ml的特曲酒(老字号)产品行情价在200元至300元左右。

中泰证券预计泸州老窖全年仍以批价提升为主导, 52度500ml的国窖1573节后的批价稳定在900元以上。针对特曲(老字号)产品提价,中泰证券认为不会影响到短期的经销商成本,预计提价动作效果将在下半年呈现。

在费用方面,泸州老窖表示,面对经济刺激、疫情好转、消费复苏等发展机遇,公司会进一步加强消费者建设和服务工作,持续创新营销模式,避免低效同质化竞争,合理做好费用规划。

据中金公司,泸州老窖在接受调研时表示,公司预计将费用主要投向消费者端,今年疫情的影响弱化后,公司将增加活动投入,但在规模效应下,公司预计未来的费用率将持平或下降。

截至2月15日,泸州老窖(000568.SZ)收跌0.57%,报收250.6元,今年以来股价已累计涨超11%。

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